如果做投行 = 做sales咁Buy-side又係何方神聖？門檻高入行唔請fresh-grad？唔少同學尤其是讀BBA嘅都會瞄著investment banking作為自己career嘅目標，因為ibanker就好似係商界金字塔嘅頂端，人工高之餘亦都萬人景仰。不過，investment banking其實只係佔investment related工種嘅一半，屬於金融市場嘅sell-side。Sell-side負責將一啲公司嘅股份同債券變做唔同金融產品賣出去，俾市場投資。咁咩人會向investment bank買呢啲金融產品呢？就係屬於buy-side，各種基金嘅asset managers喇。究竟Asset Management係做啲咩，想入行有要點準備？想知就繼續睇落去喇～咩係Asset Management？Asset Management（AM）泛指利用客戶嘅錢幫佢哋投資賺取回報嘅公司。喺呢個定義之下有好多唔同firms，而佢哋各自都有唔同嘅specialty / 投資組合 / 投資策略，去迎合唔同客戶嘅投資目標。簡單嚟講，佢哋嘅portfolio category大致可分為5種：．Mutual funds：投資市場上嘅股票、債券等，偏向低成長低風險．Exchange traded funds (ETF)：喺stock exchange供客戶自由買賣嘅基金．Private Equity （PE）：投資或收購私人企業．Real Estate：投資地產或基建．Hedge Funds （HF）：對沖基金，利用高風險投資策略賺取高利潤根據佢哋嘅投資組合同策略，AM firms可以分為3大類：．All-in-one：有各式各樣嘅fund portfolio，為唔同投資者服務，如Blackrock、Fidelity、Vanguard．Pure-play：專攻某種strategy如PE / HF，好似Point72、Blackstone就屬於呢一類．Ultimate buy-side：諸如pension fund、保險、family office等等，同客戶嘅關係最直接，會將客戶嘅錢投資喺上述兩種firm嘅product又或者自己嘅product要識啲咩大家可能心諗自己平時都有玩下股票，用同樣方法幫客搵錢都應該唔難，但係institutional investor要真係對market有深入嘅認識同專業，先會得到客人嘅信任。比起investment banking，AM嘅工作文化較為intellectual，大部分時間嘅工作都係圍繞著研究唔同嘅股票同埋portfolio，所以除咗要識好基本嘅DCF同revenue forecasting等等嘅financial modelling之外，更需要對個market或者某啲stock / industry vertical有獨特見解，亦都要好清楚大環境嘅變動對於個portfolio嘅影響。唔少行內人都會有CFA證明，如果想專攻Quantitative Hedge Funds嘅話，就一定要識python、C++等等。AM唔請fresh grad？入行有咩門路？AM的而且確門檻高，好著重經驗，比較少會請fresh grad，開得intern/grad program嘅都一定係好似Blackrock呢啲大firm。絕大部分嘅AM firms，尤其是pure-play houses都無entry-level嘅headcount，而只會請已經有好幾年sell-side經驗（e.g. Investment bank）嘅人，又或者係MBA grad。至於ultimate buy-side嘅firms，雖然間唔中都有啲off-cycle program，但係成個行業最主要都係靠referral，所以networking真係好重要，呢個亦都係其中一個原因點解會比較少fresh grad，因為無論係經驗抑或人脈都要時間儲返嚟。對於想入行AM嘅同學仔，係咪就一定要入banking儲經驗？就好似頭先咁講，雖然機會少啲，但係都有AM firm會請summer analyst同graduate program。想知道究竟點先可以喺AM呢個small pond入面做隻big fish，就要留意我哋最新4月9日嘅live webinar「Sell-side VS Buy-side｜hacking tips by FS coach & ex-BlackRocker」！我哋好開心邀請到FS Coaching嘅Skylar同埋ex-BlackRock嘅Louis為我哋介紹下undergrad可以點入行，想了解點樣爭取networking嘅機會同埋可以點train up自己對於市場嘅睇法就記得去bio link sign up啦！