千古難題 🎯 入IBD定S&T好？人工、工時、出路大比拼！話咁快就到投行喺暑假嘅招聘季節喇，又係時候加緊腳步準備自己嘅CV同埋面試技巧，好好應付接著落嚟嘅peak！我哋最近亦都成日收到同學仔DM問投行咁多個部門，究竟自己啱入邊個好，尤其是investment banking division（IBD）同sales and trading（S&T）兩個嘅起薪都好高，但係競爭咁大之下，自己又應該點樣揀先會有最大機會入到ibank呢？的而且確，IBD同S&T係投行職位入面最多人感興趣嘅，但係佢哋兩邊無論係做啲咩、入行要求、定係工時、career path都可以好唔同，所以真係要諗清諗楚先啊！今次，就等我哋好快咁介紹下IBD同S&T有咩分別，幫大家比較下再揸好主意啦！兩個division做嘅嘢有咩分別？雖然大家都係投行嘅front office，但係做嘅嘢可以話係天淵之別㗎！先講下IBD啦。IBD係投行嘅中流砥柱，佢哋最主要係幫大型公司/機構做收購、合併、業務重組、上市、集資、發債等等嘅服務。根據客戶所屬嘅行業，IBD會分做唔同team，例如電訊/科技（TMT）、金融機構（FIG）、醫療等等。每單deal嘅性質都唔一樣，而一個IBD Analyst往往就會喺呢個過程幫手做financial modelling、valuation、due dilligence、整pitch book呢類型嘅工作。至於S&T，顧名思義就係做sales同trading。佢哋會負責幫客戶（通常係屬於buy-side嘅fund manager）去搵一啲值得投資嘅股票或者金融產品，並且喺最合適嘅時機幫佢哋喺市場做交易。當中佢哋亦都會細分唔同角色、例如sales、trader、structurer、primebroker、quant等等。人工bonus + 工時 + 出路比較咁當然啦，要比較邊個division適合自己，就唔少得要睇下實際上個benefit有咩分別。人工嚟講，兩邊其實都唔錯㗎，不過IBD一般人工會高啲，大概$70k到，而S&T就大約$50k。好多時因為咁啲同學就會偏向揀IBD，但係大家唔好忽略bonus喎！兩者嘅分別其實好取決於市場嘅狀況。喺S&T，其中一個計bonus嘅位就係透過買賣之間幫投行賺取差價（bid-ask spread），而市場越動盪嘅時候，可以捕捉到嘅差價亦都會越大，變相bonus越高。IBD嘅bonus就根據deal size同deal volume而定，喺市道好嘅時侯，投行接嘅deal越多，bonus亦都會越高。工時亦都係同學會考慮嘅重點之一，因為好直接影響之後嘅生活模式。IBD出名工時長，做緊deal嘅時侯成個禮拜通頂都一定走唔甩。相反，S&T嘅工時就好圍繞著交易時段，往往6點幾就要返到office準備，但係收市之後就可以收工，仲趕得切happy hour㖭。至於exit嚟講，做完IBD出路都幾闊，唔少會選擇去buy-side嘅private equity、venture capital、hedge fund、asset management等等，因為佢哋喺IBD學到嘅skills之後都會用到。S&T嘅sales就去邊度都有機會發展，而trader通常都會去返hedge fund做execution trader或者fintech初創公司。入行要求？做S&T因為要追住市況去交易，往往需要轉數快，而且數理能力好強，對市場觸覺敏銳，識得風險管理，而且更加要溝通能力非常好，咁先至可以喺咁高壓嘅環境下都可以sell到個客。而IBD嘅要求就好唔一樣，對於finance嘅technical根底要非常穩打穩紮先會應付到唔同deals嘅要求。性格上其實兩個division都會有啲偏好㗎。最大嘅分別就係大家對風險嘅取態。做S&T嘅交易往往風險越大、回報越大，所以佢哋會比較鍾意risk-loving嘅同學。相反，IBD做每單deal要牽涉好多工序，而且亦都要應對唔同監管機構嘅要求，所以會比較偏好做事謹慎小心嘅人，太risk taking對佢哋嚟講未必係好事。所以，同學喺決定入邊個division之前，記得唔好淨係睇人工，入咗去先發現工作性質唔啱自己嘅話，都幾難轉去另一個division喇！睇完個post仲係心大心細揀唔定？不如直接同已經入咗行嘅insider請教下啦！嚟緊我哋5月13日9pm HKT會搞個webinar：【Excel in Sales and Trading: Insider Insights and Strategies for Breaking in】，邀請咗喺US Bulge Bracket Bank S&T做緊嘅Hazel，以行內人嘅身分，分享下點樣入行，同埋：✅ Bulge Bracket Bank同亞太區嘅S&T實況✅ S&T人工、出路、職場晉升階梯✅ 唔同Roles以及各自嘅Requirements✅ S&T所需嘅intangibles✅ 請人嘅內幕消息想知道S&T定IBD適合自己多啲，去bio link register個webinar直接問Hazel啦！