2023年你試過用AI投資未？財金嘅未來新星 💫 一文介紹咩係Quant Funds早排台灣AI晶片製造商Nvidia發表銷售預報超越市場預期，佢哋嘅股價喺一個禮拜內急升25%，市值一度突破一兆，位列Apple、Microsoft、Google、Amazon之後。無論係年頭嘅ChatGPT，定係今日嘅Nvidia，都反映緊AI將會係未來嘅大趨勢。至於金融界，越黎越多fund house都開始用AI去做股票分析，幫佢哋設計同管理佢哋嘅投資策略同portfolio。唔單止投資公司多咗做quant fund，銀行界亦都利用多咗AI同quant營運。喺所有大行都爭奪緊科技人才嘅時侯，想入行finance嘅你又係咪固步自封？今次就等我哋介紹下喺buy-side嘅quant fund，等大家都可以諗下Quant x Finance嘅career係咪適合自己啦！Quant Fund嘅由來用AI、big data、algo trading呢啲科技的而且確係近年嘅趨勢，但係Quant嘅概念本身原來已經有好耐歷史。喺1934年嘅時侯，Benjamin Graham同David Dodd寫咗本書「Security Analysis」，比起依靠投資者嘅經驗或者直覺，佢哋提出以嚴密嘅方法分析金融數據，從而決定投資策略。之後，慢慢有人將呢套理念加埋各種數學 / 統計模型發展成更加複雜嘅Quantitative Analysis。隨著數據越黎越多同埋電腦嘅發展越黎越成熟，喺8/90年代終於都開始有Quant Funds嘅出現。Quant Fund嘅特點現代嘅Quant Fund會用唔同嘅數學同統計方法分析市場同股票嘅表現，然後透過自動化電腦程式（algorithms）去預測未來嘅表現，再由Fund Manager根據呢啲數據決定個portfolio，為客戶投資買賣股票。同普通嘅fund manager唔一樣，quant fund manager嘅工作主要圍繞喺點樣optimise個程式令到佢哋嘅表現更加好。隨著AI嘅發展以及多咗大數據嘅分析工具，quant funds可以做到嘅分析亦都覆蓋到更加多市場嘅情境同埋更加準確，免去人為錯誤 / 偏見。比較出名嘅quant fund有Citadel、Point72、Two Sigma等等。Quant Fund因為依賴電腦程式，所以相對其他fund house唔需要請咁多人去做市場 / 股票分析，變相慳返唔少人工同fund management嘅成本。但係咁唔代表一定慳過人手管理嘅fund，掉返轉Quant Fund嘅交易成本就會比一般高，因為電腦程式管理portfolio往往會就著市場嘅變動而微調，喺呢個過程入面，啲program會比起人手管理作出更多嘅交易，帶動交易成本上升。除此之外，由於Quant Fund嘅portfolio通常都會更加複雜，所以佢哋會set比較高嘅入場門檻。Quant Fund嘅Risks用Quant可以避免人為偏差好似好正咁，咁點解唔係所有firm都將佢哋嘅fund轉做Quant？呢個世界無嘢係完美嘅，就好似頭先咁講，當市場波動得好大嘅時侯，程式會就著呢啲數據指標嘅升跌不斷做買賣，但係過多嘅交易會令交易成本上升。Quant Fund仲有另外一個大盲點。理論上quant可以預測市場同股票嘅未來走勢，但係佢哋係靠以前嘅數據分析去做預測。換言之，就算大家不斷update個程式，如果市場有一啲史無前例嘅「黑天鵝」事件，呢啲程式就會唔知點反應。喺1994年由諾貝爾獎得主成立嘅LTCM就係一個好例子。佢哋用唔同嘅數據模型去分析邊啲股票值得買賣，而一開始嘅收益達43%年均回報率，拋離同行所有人。但係佢哋嘅數據模型正正就無理會到金融危機嘅可能性，結果去到1998俄羅斯發生債務危機，連帶效應下亦都導致LTCM爆煲清盤。Quant唔係萬能，但係依家呢個世界無咗Quant嘅話，好多fund house、銀行、私人機構都生存唔到。想知多啲Quant喺財金界有咩發展潛力？嚟緊我哋6月10日9pm HKT會搞個webinar：【Inside the Quantitative Finance World: Roles, Skills, and Career Opportunities】，邀請咗喺歐洲銀行Front Office Quant做緊嘅Alfred，以行內人嘅身分，分享下點樣入行，同埋：✅ Quant職位、市場實況、headcount✅ Quant Researcher、Trader、Engineer嘅分別✅ Buy-side / Sell-side有咩發展機會✅ Quant嘅日常職責係點✅ 入行方法 / 需要啲咩technical skills✅ 唔係讀BBA / Finance / CS / STEM點樣入行✅ Career path以及exit option想知道Quant係咪適合自己，去bio link register個webinar直接問Alfred啦！